界面新闻记者 | 吕文琦

　　2027年保险“开门红 ”筹备之际，一类以“三年回本
”为卖点的人身险产品 ，正迎来监管整顿。

　　近日，多地金融监管局要求人身险公司对“快返型
”产品进行排查整改 ，原则上不得新报备第三个保单年度末现金价值超过已交保费的产品
，存在类似问题的存量产品原则上要主动停售 。

　　此次监管整顿恰逢寿险公司备战新一年度业务的关键时期
。近年来，随着银保渠道成为寿险行业的重要保费来源 ，“三年回本”等产品因资金回收周期相对较短
，成为部分险企争夺银行客户 、推动保费规模增长的工具。相关产品面临停售，也为即将到来的2027年“开门红 ”增添了变数 。

　　“三年回本
”产品迎监管整顿

　　据了解 ，此次排查整改主要针对部分公司在银保渠道开发的缴费期间3年
、保险期间6年的普通型、分红型两全保险等产品
。

　　监管发现，部分险企通过刻意压低精算费用假设
，缩短保单现金价值返本时间，并借此冲击保费规模 ，存在“长险短做”风险。

　　所谓“三年回本 ”
，并非保险公司在第三年自动向客户返还本金，而是指保单在第三个保单年度末的现金价值超过累计已交保费 ，客户此时退保
，可以通过现金价值取回已交保费 。

　　对于消费者而言，回本时间越短 ，意味着提前退出保险合同所承担的资金损失可能越小
，这也使其在银行网点销售时更容易被理解和接受
。

　　不过，这一产品设计背后也存在风险。有险企银保渠道人士向界面新闻表示 ，部分险企为了提高产品销售吸引力
，将现金价值前置，实际上是以未来的经营空间换取当下的保费规模 。一旦客户在较短时间内集中退保 ，就可能给保险公司的现金流管理带来压力。此次监管整顿，也是为了避免险企通过不合理的产品设计展开规模竞争
。

　　对此
，对外经济贸易大学保险学院教授王国军在接受界面新闻采访时表示，本次监管并非一刀切禁止3年期交产品 ，核心是限制第三保单年度末现金价值超过已交保费的快返产品
，整治“长险短做”，遏制保险过度理财化倾向 ，缓释集中退保 、资产负债错配带来的流动性隐患。

　　监管通知因此要求险企强化费用率
、退保率及投资收益率等精算假设的真实性管理
，同时对存量产品进行全面排查 。对于确有流动性困难的公司，则需评估流动性缺口 ，制定清理规范计划
，并明确整改期限
。

　　开门红临近，银保渠道面临产品调整

　　值得关注的是 ，此次排查整改正值险企筹备2027年“开门红
”的窗口期。

　　事实上，2026年以来 ，寿险行业新单业务增长面临一定压力 。尤其是下半年，受上年同期高基数、银保渠道“报行合一
”政策深化等因素影响
，部分险企新单保费出现较大波动
。在全年保费增长承压的背景下，保险公司既要完成年末业务收官 ，又要为2027年“开门红”储备产品和客户资源。

　　对于银保渠道而言
，产品能否满足客户对资金流动性的需求，是影响销售的重要因素之一 。近年来 ，伴随存款利率持续下行
，储蓄型保险产品受到银行客户关注
。但与银行存款不同，保险产品通常需要持有较长时间 ，提前退保可能产生损失。因此
，“三年回本 ”等卖点在部分银行网点具有一定销售吸引力 。

　　此次监管要求可能改变这一销售策略
。

　　前述险企银保渠道人士表示，“对于产品体系比较丰富的大型险企而言 ，可以通过其他储蓄型保险产品承接客户需求
，整体影响相对有限。但对于部分依赖快返型产品推动银保规模增长的中小险企来说，短期内可能面临产品切换和销售节奏调整的压力 。
”

　　王国军认为 ，快返型产品排查整改将推动银保市场迎来一轮结构性纠偏。存款搬家背景下居民长期储蓄需求并未消失，市场竞争将从比拼回本速度转向投资能力与服务实力
。同时也要防范客户预期落差引发的销售纠纷
，做好新旧产品衔接，真正推动开门红从规模狂欢转向价值深耕 ，回归保险长期储蓄与养老保障本源。